Actions à programmer pour la semaine du 16 au 20 mars pour les exploitations
Vendeurs de blé : Faites preuve de patience
La baisse des cours observée depuis le 26 janvier a mis fin à la période favorable à la vente.
La probabilité que la tendance CT baissière se poursuive, est passée de 90 à 60 % au 27 février puis de 60 à 80 % au 6 mars. Elle ne s’établit plus qu’à 30 % au 13 mars. La baisse de la probabilité indique que d’autres scénarios peuvent apparaître au cours des prochaines semaines. Cela nous permettrait de réaliser des opérations pour solder les ventes de la récolte 2014.
Dans ce contexte, nous patientons et attendons la confirmation de ces informations au cours des prochaines semaines.
Situation des ventes de la ferme Vendre sa récolte
Moisson 2014 : 70 % est vendu
Moisson 2015 : 10 à 20 % du potentiel de production est vendu selon la capacité de stockage
Acheteurs de blé : c’est le moment de préparer ses achats pour plusieurs mois.
Nos achats d’aliments à base de blé sont couverts jusqu’au 15 avril. Nous attendons une confirmation du retournement de tendance pour couvrir nos besoins sur une période plus longue. Nous contactons nos fournisseurs habituels pour préparer cette couverture.
Le marche des options : des opportunités peuvent être étudiées pour acheter des call et déboucler des Put
Call :
Stock de call : l’opportunité de débouclage doit s’apprécier selon le terme et la valeur du strike de l’option :
Si échéance rapprochée = attendez le terme de l’option,
Si échéance très éloignée = attendez la reprise.
Achat de call (Euronext) :
Nous écrivions le 6 mars dernier : « Bien que la tendance CT de la semaine soit baissière et que la probabilité que la tendance CT soit baissière la semaine prochaine se situe à 80 %, la situation des cours du blé Euronext permet d’entrer en veille active pour acheter des call, sur une échéance fin d’année 2015. Nous attendons l’indice de la semaine prochaine pour réaliser ou pas des opérations. »
Le 13 mars, la tendance CT est toujours baissière mais la probabilité qu’elle se poursuivre entre le 16 et le 20 mars ne s’établit plus qu’à 30 %. Cette information vient confirmer le signal indiqué la semaine dernière. Toutefois la valeur des options (10 à 15 €) et le niveau du strike (autour de 190 €) peuvent impacter l’espérance de gain de l’acquisition des call. Ainsi ces achats doivent s’inscrire dans un cadre de gestion (capital risque identifié) et intégrer que la probabilité de gain (bénéfice sur vente/achat du call – valeur de l’option) ne soit pas de 100 %.
Achat de call (CME) : Nous maintenons ce que nous avons publié depuis le 22 février, à savoir : « Bien que la tendance CT de la semaine soit baissière et que la probabilité que la tendance CT soit baissière la semaine prochaine se situe à 60 %, la situation des cours du blé CME permet d’entrer en veille active pour acheter des call sur une échéance fin d’année 2015. Ceux qui sont prêts à accepter une prise de risque, peuvent acheter des call (en veillant à gérer un capital risque identifié). Les autres peuvent attendre une confirmation au cours des prochaines semaines. »
La situation des cotations sur le marché CME permet d’envisager une espérance de gain plus importante que sur le marché européen.
Put :
Rappel : L’utilisation de PUT peut être un moyen de couvrir une partie de son potentiel de production 2015 en achetant des Put en complément et/ou substitution des ventes de physique.
Stock de Put :
Si vous avez des Put échéances fin d’année 2015 : c’est un moyen de vous couvrir si les cours baissent d’ici la fin de l’année : conservez vos Put
Si vous avez des Put échéances rapprochées : Vous pouvez les déboucler.
Achat de Put : ce n’est pas le moment.
Pourquoi ces recommandations
La tendance CT du blé européen et américain est baissière. La probabilité que la tendance baissière en cours se poursuive cette semaine est de 60 % sur le marché américain et de 30 % sur le marché européen. Pour en savoir plus, consultez les informations ci-dessous.
La situation des cours et de la tendance du blé européen (Euronext) au 13 mars 2015
Synthèse Blé EURONEXT : Possibilité de basculer dans une tendance CT haussière
Analyse CT/MT
« La tendance CT est baissière depuis 10 semaines. Les prix ont varié de -2,56% sur cette période. Cependant cette tendance pourrait s’inverser et devenir haussière, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 30%. Ainsi, pour la semaine à venir,
– soit les prix du blé reculent et maintiennent la tendance baissière en cours,
– soit ils progressent et initient une tendance CT haussière. »
Analyse LT
« La tendance LT du Blé EURONEXT est neutre depuis 18 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +7,79%, soit +0,43% en moyenne par semaine.
En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »
La situation des cours et de la tendance du blé américain (CME) au 13 mars 2015
Synthèse Blé CME : la tendance CT s’essouffle mais reste baissière.
Analyse CT/MT
« La tendance est baissière depuis 11 semaines. Les prix ont varié de -13,63% sur cette période. Désormais, de par sa durée, elle s’inscrit dans une dynamique MT. Cependant cette tendance s’essouffle, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 60%. Ainsi, pour la semaine à venir,
– soit les prix du blé reculent et maintiennent la tendance baissière en cours,
– soit ils progressent de façon marquée et initient une tendance CT haussière. »
Analyse LT
« La tendance LT du Blé CME est neutre depuis 15 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de -15,49%, soit -1,03% en moyenne par semaine.
En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance MT en cours influe sur les mouvements du marché. »
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