Situation au 20 mars 2015 de la tendance et des marchés Euronext et CME du blé, maïs, colza, canola, gaine et tourteau de soja

 Les faits de la semaine sur les marchés agricoles : confirmation de l’évolution des tendances CT

Dans nos publications du 13 mars dernier, nous indiquions :  

« Les marchés américains : ce sont les marchés directeurs

L’analyse de tendance est réalisée à partir des cotations exprimées en dollar. Elle n’est donc pas impactée par la dépréciation de l’euro.

Les tendances CT sont baissières et la probabilité qu’elle se poursuive se situait à 90 % depuis plus de 2 mois. Les probabilités pour que les tendances CT baissières se poursuivent sont passées de 90 à 60 %. Ce sont peut être les prémices d’un retournement de tendance, d’autant plus que les prix se situent dans les plus bas.

Les marchés européens : l’effet parité  vient s’ajouter à cette potentielle évolution de fond »

Le 20 mars, l’analyse des tendances des  marchés confirme les informations publiées dès le 13 mars dernier.

La tendance CT des blés américains et européens est haussière : c’était le scénario privilégié annoncé à la suite de l’analyse réalisée le 13 mars dernier

Confirmation de la tendance CT haussière pour

le maïs européen

le colza

La tendance CT du soja est toujours baissière mais la probabilité qu’elle se poursuive ne s’établit plus qu’à 30 % : Ce sont peut être les prémices d’un retournement de tendance, d’autant plus que les prix se situent dans les plus bas.

Sur vos exploitations

Vente de physique : nous ne passons pas d’opération de vente et attendons l’essoufflement de cette tendance haussière

Achat de physique et/ou d’aliment : c’est probablement le moment de se couvrir

Achat de call :

Depuis 4 semaines, nous indiquions pour certains marchés américains et européens que des opportunités d’achat de call pouvaient être saisies (en respectant un cadre de gestion) par ceux qui acceptaient une prise de risque.

Ceux qui ont attendu une confirmation et/ou le retournement de tendance sur le marché européen peuvent encore le faire. Toutefois les probabilités de gain et l’espérance de gain seront probablement handicapées par la valeur de l’option (10 à 15 €) et le niveau du strike (190 €/t en blé)

L’espérance de gain est probablement plus importante sur le marché CME que sur le marché Euronext au regard du niveau des cotations.

L’acquisition de call doit s’intégrer dans le cadre d’une démarche de gestion de risque en utilisant les moyens adaptés aux objectifs recherchés

Pour en savoir plus, consultez les articles spécifiques du blé, colza, maïs et soja.

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Les performances de l’analyse de tendance évaluées au 20 mars 2015

Comment lire les informations mentionnées dans le tableau

Vendre sa récolte qualifie les tendances CT de 8 marchés agricoles chaque semaine.

Le seul moyen d’évaluer la pertinence de nos analyses est de comparer l’évolution des cours  aux prévisions de  tendances de Vendre sa récolte.

L’exemple du Maïs Américain (CME) permet de mesurer la fiabilité de nos informations :

Le 2 janvier 2015, lorsque le maïs américain cotait 3.96 $/b nous avons détecté une nouvelle tendance baissière,

Le 20 mars, le cours du le maïs américain s’établit plus qu’à 3.85 $/b

Nous pouvons donc évaluer la fiabilité de nos informations par :

La  performance   La variation du prix est de 0.11 $/b depuis le 2  janvier, soit – 2.68 % (0.11/3.96 $/B)

 La pertinence : L’évolution des cours à la baisse confirme notre prévision de tendance.

Cette vérification est marquée avec le symbole 

Prenons maintenant l’exemple du Canola  (ICE) pour mesurer la fiabilité de nos informations

Le 30 janvier 2015, lorsque le canola  cotait 453.4 $ canadiens /T ;  nous avons détecté une nouvelle tendance baissière,

Le 20 mars, le cours du canola  s’établit à 460.80 $ canadiens /T

Nous pouvons donc évaluer la fiabilité de nos informations par :

Les enjeux de l’écart : la variation du prix est de + 7.40  $ canadiens /T  depuis le 30 janvier,  soit + 1.63  % (7.4  $ / 453.4 $/t )

 La pertinence : L’évolution des cours à la hausse ne confirme pas notre prévision de tendance. Cet écart est marqué avec le symbole 

Notre Taux de Fiabilité de toutes les tendances qualifiées par Vendre sa récolte au 20 mars 2015 s’établit à  66.66 % pour les 6 marchés étudiés

 Nous obtenons ce taux de réussite car pour 4 des 6 marchés suivis, l’évolution des cours est cohérente à notre indication de tendance.  La vérification de la tendance est marquée par ce symbole  .

Pour le maïs européen et canola  marqués d’un symbole      les cours ont progressé alors que notre prévision de tendance en cours pour ce marché est baissière. A chacun d’apprécier les enjeux de l’écart. (de 0.3 à 1.63 % )

Pour les marchés du blé européens et américain  marqués d’un symbole    la tendance CT vient de se retourner. C’était le scénario privilégié indiqué dans les publications de Vendre sa récolte du 13 mars.

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Actions à programmer pour la semaine du 23 au 27 mars  pour les exploitations

Vendeurs de maïs : attendez

Situation des ventes de la ferme Vendre sa récolte

Moisson 2014 : 70 % est vendu,

Moisson 2015 : 10 %  est vendu depuis le début de l’année.

Acheteurs de maïs : sécurisez-vous.

Nos achats d’aliments à base de maïs sont couverts jusqu’au 15 avril. Le 13 mars dernier, nous indiquions que nous contactons nos fournisseurs habituels afin de couvrir nos besoins sur une période plus longue. Nos besoins sont désormais couverts jusqu’au 15 juillet 2015.

le marche des options : des opportunités peuvent être saisies

Call : 

Rappel : L’achat de call peut permettre de bonifier les ventes physiques déjà réalisées (Moisson 2015, voire 2014) et/ou de rechercher une plus value financière déconnectée du marché du physique. Mais cette acquisition doit être intégrée dans un cadre de gestion et l’acheteur doit accepter que la probabilité de gain d’une telle opération ne soit jamais de 100 %.

Stock de call : l’opportunité de débouclage doit s’apprécier selon le terme et la valeur du strike de l’option :

si échéance rapprochée = attendez la reprise.

si échéance très éloignée = attendez la reprise.

Achat de call Euronext

Le retournement de tendance CT (baissière vers haussière) est l’un des moments privilégié pour acheter des call. L’espérance de gain de cet achat est étroitement lié à :

la poursuite de la tendance CT haussière (être dans le bon sens)

la valeur du strike de l’option (ce qui permettra de calculer le gain lors du débouclage)

la valeur de l’option (de 8 à 13 € pour un strike de 178 à 168 €)

Le 13 mars dernier, nous indiquions que nous achetons des call (Euronext) échéance novembre 2015 (strike de 175 €) représentant :

20 % des volumes récoltés 2014 pour rechercher à bonifier le prix moyen 2014,

20 % du potentiel de récolte 2015.

La situation des cours permet de réaliser ces opérations si cela n’a pas été fait avant le 20 mars.

 Achat de Call CME :

Nous maintenons ce que nous avons publié le 13 mars dernier : « Bien que la tendance CT de la semaine soit baissière et que la probabilité que la tendance CT soit baissière la semaine prochaine se situe à 60%, la situation des cours du maïs CME permet d’entrer en veille active pour acheter des call sur une échéance fin d’année 2015. Ceux qui sont prêts à accepter une prise de risque, peuvent acheter des call (en veillant à gérer un capital risque identifié). Les autres peuvent attendre une confirmation de l’évolution de la tendance au cours des prochaines semaines ». 

Put :

Rappel : L’achat de PUT peut être un moyen de couvrir une partie de son potentiel de production 2015 en achetant des Put en complément et/ou substitution des ventes de physique.

Stock de Put :

Si vous avez des Put échéances fin d’année 2015 : c’est un moyen de vous couvrir si les cours baissent d’ici la fin de l’année : conservez vos Put

Si vous avez des Put échéances rapprochées : débouclez vos Put

Achat de Put : ce n’est pas le moment.

Pourquoi ces recommandations 

La tendance CT du maïs européen est haussière depuis 2 semaines et la probabilité qu’elle se poursuive se situe à 90 % pour la semaine du 23 au 27 mars.

La tendance CT du maïs américain est baissière baissière. La probabilité que la tendance baissière en cours se poursuive cette semaine se stabilise à 60 %.

Pour en savoir plus, consultez les informations ci-dessous.

La situation des cours et de la tendance du maïs européen (Euronext) et américain (CME) au 20 mars 2015

Synthèse Maïs EURONEXT : En l’absence de perspectives LT, la tendance CT haussière devrait se poursuivre .

Analyse CT/MT

La tendance CT est haussière depuis 2 semaines. Les prix ont varié de -0,3% sur cette période.  Avec une probabilité de poursuite de 90%, cette tendance conserve du potentiel à la hausse. Ainsi, pour la semaine à venir, si les prix du maïs peuvent continuer à progresser, une baisse modérée des prix ne viendrait pas perturber la tendance CT haussière.

Analyse LT

« La tendance LT du Maïs EURONEXT est neutre depuis 14 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +4,63%, soit +0,33% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »

La situation des cours et de la tendance du maïs européen (Euronext) et américain (CME) au 20 mars 2015

Synthèse Maïs CME : la tendance CT s’essouffle mais reste baissière.

Analyse CT/MT

« La tendance MT est baissière depuis 12 semaines. Les prix ont varié de -2,68% sur cette période.  Cependant cette tendance s’essouffle, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 60%. Ainsi, pour la semaine à venir,

– soit les prix du maïs reculent et maintiennent la tendance baissière en cours,

– soit ils progressent de façon marquée et initient une tendance CT haussière. »

Analyse LT

« La tendance LT du Maïs CME est neutre depuis 13 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de -7,14%, soit -0,55% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance MT en cours influe sur les mouvements du marché. »

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Actions à programmer pour la semaine du 23 au 27 mars  pour les exploitations

Vendeurs de colza : attendez   

Situation des ventes de la ferme Vendre sa récolte

Moisson 2014 : 85 % est vendu dont 15 % depuis début février.

Moisson 2015 : nous avons engagé nos premières ventes soit 10 % du potentiel de récolte début février.

Acheteurs de colza : sécurisez-vous.

Nos achats d’aliments à base de tourteau de colza sont couverts jusqu’au 15 avril. Le 13 mars dernier, nous indiquions que nous contactons nos fournisseurs habituels afin de couvrir nos besoins sur une période plus longue. A partir du 23 mars, nous réalisons des achats pour sécuriser nos besoins jusqu’au 15 juillet 2015 en fixant le prix.

Le marche des options : Laissez faire le marché

Call : 

Stock de call :

Si échéance rapprochée = attendez le terme de l’option.

Si échéance très éloignée = attendez.

Achat de call Euronext :

Rappel : L’achat de call peut permettre de bonifier les ventes physiques déjà réalisées (Moisson 2015, voire 2014) et/ou de rechercher une plus value financière déconnectée du marché du physique. Mais cette acquisition doit être intégrée dans un cadre de gestion et l’acheteur doit accepter que la probabilité de gain d’une telle opération ne soit jamais de 100 %.

Le 13 mars dernier, nous indiquions que nous achetons des call (Euronext) échéance novembre 2015 représentant 20 % des volumes récoltés 2014 pour rechercher à bonifier le prix moyen 2014, (strike de 365 €).

Put : cela dépend du millésime

Rappel : L’achat de PUT peut être un moyen de couvrir une partie de son potentiel de production 2015 en achetant des Put en complément et/ou substitution des ventes de physique.

Stock de Put :

Si vous avez des Put échéances fin d’année 2015 : c’est un moyen de vous couvrir si les cours baissent d’ici la fin de l’année : conservez vos Put

Si vous avez des Put échéances rapprochées : nous indiquions le 13 mars dernier que vous pouviez les déboucler.

Achat de Put : Nous attendons, ce n’est pas le moment

Pourquoi ces recommandations 

Les tendances CT du colza européen et du canola étaient baissières depuis 7 semaines.

La tendance CT du Colza est devenue haussière le 13 mars. C’était le scénario privilégie le 7 mars dernier (Voir l’article du colza publié à cette date) Toutefois la probabilité que la tendance CT haussière se poursuive ne s’établit qu’à 30 % pour la deuxième semaine consécutive. Ainsi la tendance est incertaine et se cherche.

La probabilité que la tendance baissière en cours se poursuive se stabilise à  90 % pour le canola.

Pour en savoir plus, consultez les informations ci-dessous.

La situation des cours et de la tendance du colza (Euronext)  au 20 mars 2015

Synthèse Colza EURONEXT : la tendance CT est haussière depuis 2 semaines et la probabilité qu’elle se poursuive entre le 23 et le 27 mars se situe à 30 %.

Analyse CT/MT

« La tendance CT est haussière depuis 2 semaines. Les prix ont varié de +0,61% sur cette période.  Cependant cette tendance pourrait rapidement s’inverser et devenir baissière, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 30%. Ainsi, pour la semaine à venir,

– soit les prix du colza rebondissent et maintiennent la tendance haussière en cours,

– soit ils reculent et initient une tendance CT baissière. »

Analyse LT

« La tendance LT du Colza EURONEXT est neutre depuis 18 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +9,51%, soit +0,53% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »

 La situation des cours et de la tendance du  canola (ICE) au 20 mars 2015

Synthèse Canola ICE : En l’absence de perspectives LT, la tendance CT baissière devrait se poursuivre.

Analyse CT/MT

La tendance CT est baissière depuis 8 semaines. Les prix ont varié de +1,63% sur cette période.  Avec une probabilité de poursuite de 90%, cette tendance conserve du potentiel à la baisse. Ainsi, pour la semaine à venir, si les prix du colza peuvent continuer à baisser, une hausse modérée des prix ne viendrait pas perturber la tendance CT baissière.

Analyse LT

« La tendance LT du Canola ICE est neutre depuis 8 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +1,63%, soit +0,2% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »

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Actions à programmer pour la semaine du 23  au 27 mars pour les exploitations

 Vendeurs de blé : Patience

Depuis le 27 février dernier, la probabilité que la tendance CT baissière se poursuive était passée de 90 à 30 % au fil des semaines.

Le 20 mars, la tendance CT est devenue haussière.  La probabilité qu’elle se poursuive la semaine du 23 au 27 mars s’établit à 90 % sur le marché américain et 60 % pour le blé européen.

Dans ce contexte, nous patientons et attendons l’essoufflement de la hausse au cours des prochaines semaines pour solder la vente de la moisson 2014 et engager des volumes complémentaires pour la récolte 2015.

 Situation des ventes de la ferme Vendre sa récolte

Moisson 2014 : 70 % est vendu

Moisson 2015 : 10 à 20 % du potentiel de production est vendu selon la capacité de stockage

Acheteurs de blé : sécurisez-vous.

Nos achats d’aliments à base de blé sont couverts jusqu’au 15 avril. Le 13 mars dernier, nous indiquions que nous contactons nos fournisseurs habituels afin de couvrir nos besoins sur une période plus longue. A partir du 23 mars, nous réalisons des achats pour sécuriser nos besoins jusqu’au 15 juillet 2015 en fixant le prix.

Le marche des options : des opportunités peuvent être étudiées pour acheter des call et déboucler des Put, surtout sur le CME

Call : 

Stock de call : l’opportunité de débouclage doit s’apprécier selon le terme et la valeur du strike de l’option :

Si échéance rapprochée = attendez le terme de l’option,

Si échéance très éloignée = attendez l’essoufflement de la tendance CT haussière.

Achat de call (Euronext) :

Nous écrivions les 2 dernières semaines

Le 6 mars dernier : « Bien que la tendance CT de la semaine soit baissière et que la probabilité que la tendance CT soit baissière la semaine prochaine se situe à 80 %, la situation des cours du blé Euronext permet d’entrer en veille active pour acheter des call,  sur une échéance  fin d’année 2015. Nous attendons l’indice de la semaine prochaine  pour réaliser ou pas des opérations. »

Le 13 mars, : « la tendance CT est toujours baissière mais la probabilité qu’elle se poursuivre entre le 16 et le 20 mars ne s’établit plus qu’à 30 %. Cette information vient confirmer le signal indiqué la semaine dernière. Toutefois la valeur des options (10 à 15 €) et le niveau du strike (autour de 190 €) peuvent impacter l’espérance de gain de l’acquisition des call. Ainsi ces achats doivent s’inscrire dans un cadre de gestion (capital risque identifié) et intégrer que la probabilité de gain (bénéfice sur vente/achat du call – valeur de l’option) ne soit pas de 100 %. »

Le 20 mars : la progression des cours entre le 13 et le 20 mars d’une part et la valeur de l’option d’autre part, diminuent la probabilité et l’espérance de gain attendues à la suite d’une acquisition de call à partir du 23 mars. Toutefois cette acquisition peut encore être réalisée mais la prise de risque est plus importante (donc l’espérance de gain moins certaine) par rapport à un achat réalisé 1 ou 2 semaines plus tôt.

Achat de call (CME) :

Nous publions le 22 février :  « Bien que la tendance CT de la semaine soit baissière et que la probabilité que la tendance CT soit baissière la semaine prochaine se situe à 60 %, la situation des cours du blé CME permet d’entrer en veille active pour acheter des call sur une échéance fin d’année 2015. Ceux qui sont prêts à accepter une prise de risque, peuvent  acheter des call (en veillant à gérer un capital risque identifié).

La tendance CT est devenue haussière le 20 mars. Ce signal permet d’acheter des call sur le CME.

La situation des cotations sur le marché CME permet d’envisager une espérance de gain plus importante que sur le marché européen.

Put :

Rappel : L’utilisation de PUT peut être un moyen de couvrir une partie de son potentiel de production 2015 en achetant des Put en complément et/ou substitution des ventes de physique.

Stock de Put :

Si vous avez des Put échéances fin d’année 2015 : c’est un moyen de vous couvrir si les cours baissent d’ici la fin de l’année : conservez vos Put

Si vous avez des Put échéances rapprochées : Nous indiquions la semaine dernière qu’il fallait les déboucler.

Achat de Put : ce n’est pas le moment.

Pourquoi ces recommandations 

La tendance CT du blé européen et américain est haussière.  La probabilité que la tendance haussière en cours se poursuive cette semaine est de 90 % sur le marché américain et de 60 % sur le marché européen. Pour en savoir plus, consultez les informations ci-dessous.

La situation des cours et de la tendance du blé européen (Euronext) au 20 mars 2015

Synthèse blé euronext : La tendance CT est devenue haussière et la probabilité qu’elle se poursuive du 23 au 27 mars se situe à 60 %.

Analyse CT/MT

« Cette semaine, le marché du Blé EURONEXT entre dans une tendance CT haussière comme envisagé la semaine dernière (voir analyse du 13/03/2015 dont les perspectives CT étaient une possible tendance haussière).

  Cependant cette tendance s’essouffle, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 60%. Ainsi, pour la semaine à venir,

– soit les prix du blé rebondissent et maintiennent la tendance haussière en cours,

– soit ils reculent de façon marquée et initient une tendance CT baissière. »

Analyse LT

« La tendance LT du Blé EURONEXT est neutre depuis 19 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +11,47%, soit +0,6% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »

La situation des cours et de la tendance du blé t américain (CME) au 20 mars 2015

 Synthèse Blé CME : En l’absence de perspectives LT, la tendance CT haussière devrait se poursuivre .

Analyse CT/MT

« Cette semaine, le marché du Blé CME entre dans une tendance CT haussière.

  Avec une probabilité de poursuite de 90%, cette tendance conserve du potentiel à la hausse. Ainsi, pour la semaine à venir, si les prix du blé peuvent continuer à progresser, une baisse modérée des prix ne viendrait pas perturber la tendance CT haussière. »

Analyse LT

« La tendance LT du Blé CME est neutre depuis 16 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de -10,77%, soit -0,67% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »

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Actions pour les exploitations consommant du soja : préparez vos achats

Au 20 mars, la tendance CT est baissière. La tendance CT haussière est le scénario le plus probable pour la semaine du 23 au 27 mars.

Nos achats d’aliments sont couverts jusqu’au 15 avril. Nous contactons nos fournisseurs habituels pour couvrir nos besoins sur une période plus longue.

Situation des cours et de la tendance de la graine de Soja (CME) au 20 mars 2015

Synthèse Soja : La tendance CT baissière n’alimente plus la tendance LT baissière.

Analyse CT/MT

« La tendance CT est baissière depuis 10 semaines. Les prix ont varié de -1,82% sur cette période.  Cependant cette tendance pourrait s’arrêter, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 30%. Ainsi, pour la semaine à venir,

– soit les prix du soja US reculent et maintiennent la tendance baissière en cours,

– soit ils progressent et initient une zone de points hauts dans un marché LT baissier voire une tendance CT haussière.

Ce 2ème scénario impacterait la tendance LT qui pourrait devenir neutre. »

Analyse LT

« La tendance et les perspectives LT du Soja CME sont baissières depuis 36 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de -24,86%.

La tendance CT baissière en cours pourrait devenir haussière et n’alimente plus la dynamique LT baissière. La tendance LT pourrait ainsi devenir neutre. »

Situation des cours et de la tendance du tourteau de Soja (CME) au 20 mars 2015

Analyse CT/MT

« La tendance MT est baissière depuis 12 semaines. Les prix ont varié de -4,82% sur cette période.  Cependant cette tendance pourrait s’arrêter, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 30%. Ainsi, pour la semaine à venir,

– soit les prix du tourteau de soja US reculent et maintiennent la tendance baissière en cours,

– soit ils progressent et initient une zone de points hauts dans un marché LT baissier voire une tendance CT haussière.

Ce 2ème scénario n’impacte pas la tendance LT qui reste baissière. »

Analyse LT

« Les prix du tourteau de soja américain sont très volatils. Les calculs de tendance et de perspectives LT sont ainsi limitants et peu performants pour ce marché.

 La lecture CT/MT permet, cependant, d’avoir une lecture fiable et objective du marché du tourteau de soja américain. »

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Situation au 13 mars 2015 de la tendance et des marchés Euronext et CME du blé, maïs, colza, canola, gaine et tourteau de soja

 Les faits de la semaine sur les marchés agricoles : confirmation de l’évolution des tendances CT

Au 13 mars, la tendance CT analysés par Vendre sa récolte

• demeure baissière pour 6 marchés.
• est devenue haussière pour le maïs et le colza. Le 6 mars dernier, Vendre sa récolte indiquait pour ces 2 marchés un probable retournement de tendance

 Les marchés américains : ce sont les marchés directeurs

L’analyse de tendance est réalisée à partir des cotations exprimées en dollar. Elle n’est donc pas impactée par la dépréciation de l’euro.

Les tendances CT sont baissières et la probabilité qu’elle se poursuive se situait à 90 % depuis plus de 2 mois.

Les probabilités pour que les tendances CT baissières se poursuivent sont passées de 90 à 60 % :

en maïs,  le 6 mars dernier

en blé, cette semaine

La tendance CT du soja est toujours baissière mais la probabilité qu’elle se poursuive ne s’établit plus qu’à 30 % depuis 2 semaines.

Ce sont peut-être les prémices d’un retournement de tendance, d’autant plus que les prix se situent dans les plus bas.

 Les marchés européens : l’effet parité  vient s’ajouter à cette potentielle évolution de fond

Le Maïs et Colza entrent dans une tendance CT haussière

La tendance CT du blé est toujours baissière mais la probabilité qu’elle se poursuive ne se situe plus qu’à 30 %.

Sur vos exploitations

vente de physique : nous ne passons pas d’opération de vente et attendons la confirmation du retournement de tendances sur les marchés européens.

achat de physique et/ou d’aliment : c’est probablement le moment de se couvrir

achat de call :

depuis 3 semaines, nous indiquions pour certains marchés américains et européens que des opportunités d’achat de call pouvaient être saisies (en respectant un cadre de gestion) par ceux qui acceptaient une prise de risque.

Ceux qui ont attendu une confirmation et/ou le retournement de tendance sur le marché européen peuvent encore le faire. Toutefois les probabilités de gain et l’espérance de gain seront probablement handicapées par la valeur de l’option (10 à 15 €) et le niveau du strike (190 €/t en blé)

L’espérance de gain est probablement plus importante sur le marché CME que sur le marché Euronext au regard du niveau des cotations.

Pour en savoir plus, consultez les articles spécifiques du blé, colza, maïs et soja.

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Actions à programmer pour la semaine du 16 au 20 mars  pour les exploitations

Vendeurs de maïs : patience

La baisse des cours observée depuis le 25  janvier a mis fin à cette période favorable à la vente.

La tendance CT est devenue haussière le 13 mars. C’était le scénario privilégie que nous avons indiqué dans nos publications le 6 mars dernier. Nous attendons que cette tendance haussière s’essouffle pour vendre du physique (récolte 2014 et récolte 2015)

 Situation des ventes de la ferme Vendre sa récolte

Moisson 2014 : 70 % est vendu

Moisson 2015 :  la situation des cours de début février nous a incités à vendre 10 %  de la récolte 2015.

Acheteurs de maïs : c’est le moment de préparer vos achats pour plusieurs mois.

Nos achats d’aliments à base de maïs sont couverts jusqu’au 15 avril. Nous contactons nos fournisseurs habituels pour couvrir nos besoins sur plusieurs mois.

le marche des options : des opportunités peuvent être saisies

Call :

Rappel : L’achat de call peut permettre de bonifier les ventes physiques déjà réalisées (Moisson 2015, voire 2014) et/ou de rechercher une plus value financière déconnectée du marché du physique. Mais cette acquisition doit être intégrée dans un cadre de gestion et l’acheteur doit accepter que la probabilité de gain d’une telle opération ne soit jamais de 100 %.

Stock de call : l’opportunité de débouclage doit s’apprécier selon le terme et la valeur du strike de l’option :

si échéance rapprochée = attendez la reprise.

si échéance très éloignée = attendez la reprise.

Achat de call Euronext

Le retournement de tendance CT (baissière vers haussière) est l’un des moments privilégié pour acheter des call. L’espérance de gain de cet achat est étroitement lié à :

la poursuite de la tendance CT haussière (être dans le bon sens)

la valeur du strike de l’option (ce qui permettra de calculer le gain lors du débouclage)

la valeur de l’option (de 8 à 13 € pour un strike de 178 à 168 €)

Décision prise à la suite de l’analyse du 13 mars : achat de call

Nous achetons des call (Euronext) échéance novembre 2015 (strike de 175 €) représentant :

20 % des volumes récoltés 2014 pour rechercher à bonifier le prix moyen 2014,

20 % du potentiel de récolte 2015.

Achat de Call CME :

Bien que la tendance CT de la semaine soit baissière et que la probabilité que la tendance CT soit baissière la semaine prochaine se situe à 60%, la situation des cours du maïs CME permet d’entrer en veille active pour acheter des call sur une échéance fin d’année 2015. Ceux qui sont prêts à accepter une prise de risque, peuvent acheter des call (en veillant à gérer un capital risque identifié). Les autres peuvent attendre une confirmation de l’évolution de la tendance au cours des prochaines semaines.

Put :

Rappel : L’achat de PUT peut être un moyen de couvrir une partie de son potentiel de production 2015 en achetant des Put en complément et/ou substitution des ventes de physique.

Stock de Put :

Si vous avez des Put échéances fin d’année 2015 : c’est un moyen de vous couvrir si les cours baissent d’ici la fin de l’année : conservez vos Put

Si vous avez des Put échéances rapprochées : débouclez vos Put

Achat de Put : ce n’est pas le moment.

Pourquoi ces recommandations 

La tendance CT du maïs européen est devenue haussière cette semaine et la probabilité qu’elle se poursuive se situe à 80 % pour la semaine du 16 au 20 mars.

La tendance CT du maïs américain est baissière baissière. La probabilité que la tendance baissière en cours se poursuive cette semaine se stabilise à 60 %.

Pour en savoir plus, consultez les informations ci-dessous.

La situation des cours et de la tendance du maïs européen (Euronext) au 13 mars 2015

Synthèse Maïs Euronext : En l’absence de perspectives LT, la tendance CT haussière devrait se poursuivre .

Analyse CT/MT

« Cette semaine, le marché du Maïs EURONEXT entre dans une tendance CT haussière comme envisagé la semaine dernière (voir analyse du 06/03/2015 dont les perspectives CT étaient une possible tendance haussière).

 Avec une probabilité de poursuite de 80%, cette tendance conserve du potentiel à la hausse. Ainsi, pour la semaine à venir, si les prix du maïs peuvent continuer à progresser, une baisse modérée des prix ne viendrait pas perturber la tendance CT haussière. »

Analyse LT

« La tendance LT du Maïs EURONEXT est neutre depuis 13 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +4,95%, soit +0,38% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »

La situation des cours et de la tendance du maïs américain (CME) au 13 mars 2015

Synthèse Maïs CME : la tendance CT s’essouffle mais reste baissière.

Analyse CT/MT

« La tendance  est baissière depuis 11 semaines. Les prix ont varié de -3,84% sur cette période. Désormais, de par sa durée, elle s’inscrit dans une dynamique MT. Cependant cette tendance s’essouffle, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 60%. Ainsi, pour la semaine à venir,

– soit les prix du maïs reculent et maintiennent la tendance baissière en cours,

– soit ils progressent de façon marquée et initient une tendance CT haussière. »

Analyse LT

« La tendance LT du Maïs CME est neutre depuis 12 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de -8,25%, soit -0,69% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance MT en cours influe sur les mouvements du marché. »

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Actions à programmer pour la semaine du 16 au 20 mars  pour les exploitations

Vendeurs de colza : attendez   

Situation des ventes de la ferme Vendre sa récolte

Moisson 2014 : 85 % est vendu dont 15 % depuis début février.

Moisson 2015 : nous avons engagé nos premières ventes soit 10 % du potentiel de récolte début février.

Acheteurs de colza : c’est le moment de préparer vos achats pour plusieurs mois.

Nos achats de tourteaux de colza sont couverts jusqu’au 15 avril prochain. Nous contactons nous fournisseurs habituels pour étendre la période de couverture.

Le marche des options : cela peut être une période favorable pour réaliser des opérations

Call : 

Stock de call :

Si échéance rapprochée = attendez le terme de l’option.

Si échéance très éloignée = attendez.

Achat de call Euronext :

Rappel : L’achat de call peut permettre de bonifier les ventes physiques déjà réalisées (Moisson 2015, voire 2014) et/ou de rechercher une plus value financière déconnectée du marché du physique. Mais cette acquisition doit être intégrée dans un cadre de gestion et l’acheteur doit accepter que la probabilité de gain d’une telle opération ne soit jamais de 100 %.

Nous avons publié les informations suivantes le 6 mars dernier : « Ceux qui sont prêts à accepter une prise de risque, peuvent  acheter des call (en veillant à gérer un capital risque identifié). Les autres peuvent attendre une confirmation du retournement de tendance » 

Le 13 mars, la tendance CT est devenue haussière. Cette information vient confirmer le signal indiqué la semaine dernière.

Ainsi ces achats de call doivent s’inscrire dans un cadre de gestion (capital risque identifié) et intégrer que la probabilité de gain (bénéfice sur achat/vente du call  – valeur de l’option) ne soit pas de 100 %. L’espérance de gain de cet achat est étroitement lié à :

la poursuite de la tendance CT haussière (être dans le bon sens)

la valeur du strike de l’option (ce qui permettra de calculer le gain lors du débouclage)

la valeur de l’option (de 10 à 20  € pour un strike de 372 à 352 €)

Décision prise à la suite de l’analyse du 13 mars  : achat de call

Nous achetons des call (Euronext) échéance novembre 2015 représentant :

20 % des volumes récoltés 2014 pour rechercher à bonifier le prix moyen 2014, (strike de 365 €)

 Put : cela dépend du millésime

Rappel : L’achat de PUT peut être un moyen de couvrir une partie de son potentiel de production 2015 en achetant des Put en complément et/ou substitution des ventes de physique.

Stock de Put :

Si vous avez des Put échéances fin d’année 2015 : c’est un moyen de vous couvrir si les cours baissent d’ici la fin de l’année : conservez vos Put

Si vous avez des Put échéances rapprochées : Vous pouvez les déboucler

Achat de Put : Nous attendons, ce n’est pas le moment

Pourquoi ces recommandations 

Les tendances CT du colza européen et du canola étaient baissières depuis 7 semaines.

La tendance CT du Colza est devenue haussière le 13 mars. C’était le scénario privilégie le 7 mars dernier (Voir l’article du colza publié à cette date) Toutefois la probabilité que la tendance CT haussière se poursuive ne s’établit qu’à 30 %. Ainsi la tendance est incertaine et se cherche.

La probabilité que la tendance baissière en cours se poursuive se stabilise à  80 % pour le canola.

Pour en savoir plus, consultez les informations ci-dessous.

La situation des cours et de la tendance du colza (Euronext) et du canola (ICE) au 13 mars 2015

Synthèse Colza EURONEXT : la tendance est devenue haussière. La probabilité qu’elle se poursuive la semaine du 16 au 20 mars ne s’établit qu’à 30 %. La tendance se cherche

Analyse CT/MT

« Cette semaine, le marché du Colza EURONEXT entre dans une tendance CT haussière comme envisagé la semaine dernière (voir analyse du 06/03/2015 dont les perspectives CT étaient une possible tendance haussière).

  Cependant cette tendance pourrait rapidement s’inverser et devenir baissière, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 30%. Ainsi, pour la semaine à venir,

– soit les prix du colza rebondissent et maintiennent la tendance haussière en cours,

– soit ils reculent et initient une tendance CT baissière. »

Analyse LT

« La tendance LT du Colza EURONEXT est neutre depuis 17 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +8,85%, soit +0,52% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »

 La situation des cours et de la tendance du du canola (ICE) au 13 mars 2015

Synthèse Canola ICE : En l’absence de perspectives LT, la tendance CT baissière devrait se poursuivre.

Analyse CT/MT

La tendance CT est baissière depuis 7 semaines. Les prix ont varié de +1,3% sur cette période.  Avec une probabilité de poursuite de 80%, cette tendance conserve du potentiel à la baisse. Ainsi, pour la semaine à venir, si les prix du colza peuvent continuer à baisser, une hausse modérée des prix ne viendrait pas perturber la tendance CT baissière.

Analyse LT

« La tendance LT du Canola ICE est neutre depuis 7 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +1,3%, soit +0,19% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »

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Actions à programmer pour la semaine du 16 au 20 mars pour les exploitations

Vendeurs de blé : Faites preuve de patience

La baisse des cours observée depuis le 26  janvier a mis fin à la période favorable à la vente.

La probabilité que la tendance CT baissière se poursuive, est passée de 90 à 60 % au 27 février puis de 60 à 80 % au 6 mars. Elle ne s’établit plus qu’à 30 % au 13 mars.  La baisse de la probabilité indique que d’autres scénarios peuvent apparaître au cours des prochaines semaines. Cela nous permettrait de réaliser des opérations pour solder les ventes de la récolte 2014.

Dans ce contexte, nous patientons et attendons la confirmation de ces informations au cours des prochaines semaines.

Situation des ventes de la ferme Vendre sa récolte

Moisson 2014 : 70 % est vendu

Moisson 2015 : 10 à 20 % du potentiel de production est vendu selon la capacité de stockage

Acheteurs de blé : c’est le moment de préparer ses achats pour plusieurs mois.

Nos achats d’aliments à base de blé sont couverts jusqu’au 15 avril. Nous attendons une confirmation du retournement de tendance pour couvrir nos besoins sur une période plus longue. Nous contactons nos fournisseurs habituels pour préparer cette couverture.

Le marche des options : des opportunités peuvent être étudiées pour acheter des call et déboucler des Put

Call : 

Stock de call : l’opportunité de débouclage doit s’apprécier selon le terme et la valeur du strike de l’option :

Si échéance rapprochée = attendez le terme de l’option,

Si échéance très éloignée = attendez la reprise.

Achat de call (Euronext) :

Nous écrivions le 6 mars dernier : « Bien que la tendance CT de la semaine soit baissière et que la probabilité que la tendance CT soit baissière la semaine prochaine se situe à 80 %, la situation des cours du blé Euronext permet d’entrer en veille active pour acheter des call,  sur une échéance  fin d’année 2015. Nous attendons l’indice de la semaine prochaine  pour réaliser ou pas des opérations. »

Le 13 mars, la tendance CT est toujours baissière mais la probabilité qu’elle se poursuivre entre le 16 et le 20 mars ne s’établit plus qu’à 30 %. Cette information vient confirmer le signal indiqué la semaine dernière. Toutefois la valeur des options (10 à 15 €) et le niveau du strike (autour de 190 €) peuvent impacter l’espérance de gain de l’acquisition des call. Ainsi ces achats doivent s’inscrire dans un cadre de gestion (capital risque identifié) et intégrer que la probabilité de gain (bénéfice sur vente/achat du call – valeur de l’option) ne soit pas de 100 %.

Achat de call (CME) : Nous maintenons ce que nous avons publié depuis le 22 février, à savoir : « Bien que la tendance CT de la semaine soit baissière et que la probabilité que la tendance CT soit baissière la semaine prochaine se situe à 60 %, la situation des cours du blé CME permet d’entrer en veille active pour acheter des call sur une échéance fin d’année 2015. Ceux qui sont prêts à accepter une prise de risque, peuvent  acheter des call (en veillant à gérer un capital risque identifié). Les autres peuvent attendre une confirmation au cours des prochaines semaines. »

La situation des cotations sur le marché CME permet d’envisager une espérance de gain plus importante que sur le marché européen.

Put :

Rappel : L’utilisation de PUT peut être un moyen de couvrir une partie de son potentiel de production 2015 en achetant des Put en complément et/ou substitution des ventes de physique.

Stock de Put :

Si vous avez des Put échéances fin d’année 2015 : c’est un moyen de vous couvrir si les cours baissent d’ici la fin de l’année : conservez vos Put

Si vous avez des Put échéances rapprochées : Vous pouvez les déboucler.

Achat de Put : ce n’est pas le moment.

Pourquoi ces recommandations 

La tendance CT du blé européen et américain est baissière. La probabilité que la tendance baissière en cours se poursuive cette semaine est de 60 % sur le marché américain et de 30 % sur le marché européen. Pour en savoir plus, consultez les informations ci-dessous.

La situation des cours et de la tendance du blé européen (Euronext) au 13 mars 2015

Synthèse Blé EURONEXT : Possibilité de basculer dans une tendance CT haussière

Analyse CT/MT

« La tendance CT est baissière depuis 10 semaines. Les prix ont varié de -2,56% sur cette période.  Cependant cette tendance pourrait s’inverser et devenir haussière, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 30%. Ainsi, pour la semaine à venir,

– soit les prix du blé reculent et maintiennent la tendance baissière en cours,

– soit ils progressent et initient une tendance CT haussière. »

Analyse LT

« La tendance LT du Blé EURONEXT est neutre depuis 18 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +7,79%, soit +0,43% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »

La situation des cours et de la tendance du blé américain (CME) au 13 mars 2015

Synthèse Blé CME : la tendance CT s’essouffle mais reste baissière.

Analyse CT/MT

« La tendance  est baissière depuis 11 semaines. Les prix ont varié de -13,63% sur cette période. Désormais, de par sa durée, elle s’inscrit dans une dynamique MT. Cependant cette tendance s’essouffle, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 60%. Ainsi, pour la semaine à venir,

– soit les prix du blé reculent et maintiennent la tendance baissière en cours,

– soit ils progressent de façon marquée et initient une tendance CT haussière. »

Analyse LT

« La tendance LT du Blé CME est neutre depuis 15 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de -15,49%, soit -1,03% en moyenne par semaine.

En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance MT en cours influe sur les mouvements du marché. »

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