Actions à programmer pour la semaine du 16 au 20 mars pour les exploitations
Vendeurs de colza : attendez
Situation des ventes de la ferme Vendre sa récolte
Moisson 2014 : 85 % est vendu dont 15 % depuis début février.
Moisson 2015 : nous avons engagé nos premières ventes soit 10 % du potentiel de récolte début février.
Acheteurs de colza : c’est le moment de préparer vos achats pour plusieurs mois.
Nos achats de tourteaux de colza sont couverts jusqu’au 15 avril prochain. Nous contactons nous fournisseurs habituels pour étendre la période de couverture.
Le marche des options : cela peut être une période favorable pour réaliser des opérations
Call :
Stock de call :
Si échéance rapprochée = attendez le terme de l’option.
Si échéance très éloignée = attendez.
Achat de call Euronext :
Rappel : L’achat de call peut permettre de bonifier les ventes physiques déjà réalisées (Moisson 2015, voire 2014) et/ou de rechercher une plus value financière déconnectée du marché du physique. Mais cette acquisition doit être intégrée dans un cadre de gestion et l’acheteur doit accepter que la probabilité de gain d’une telle opération ne soit jamais de 100 %.
Nous avons publié les informations suivantes le 6 mars dernier : « Ceux qui sont prêts à accepter une prise de risque, peuvent acheter des call (en veillant à gérer un capital risque identifié). Les autres peuvent attendre une confirmation du retournement de tendance »
Le 13 mars, la tendance CT est devenue haussière. Cette information vient confirmer le signal indiqué la semaine dernière.
Ainsi ces achats de call doivent s’inscrire dans un cadre de gestion (capital risque identifié) et intégrer que la probabilité de gain (bénéfice sur achat/vente du call – valeur de l’option) ne soit pas de 100 %. L’espérance de gain de cet achat est étroitement lié à :
la poursuite de la tendance CT haussière (être dans le bon sens)
la valeur du strike de l’option (ce qui permettra de calculer le gain lors du débouclage)
la valeur de l’option (de 10 à 20 € pour un strike de 372 à 352 €)
Décision prise à la suite de l’analyse du 13 mars : achat de call
Nous achetons des call (Euronext) échéance novembre 2015 représentant :
20 % des volumes récoltés 2014 pour rechercher à bonifier le prix moyen 2014, (strike de 365 €)
Put : cela dépend du millésime
Rappel : L’achat de PUT peut être un moyen de couvrir une partie de son potentiel de production 2015 en achetant des Put en complément et/ou substitution des ventes de physique.
Stock de Put :
Si vous avez des Put échéances fin d’année 2015 : c’est un moyen de vous couvrir si les cours baissent d’ici la fin de l’année : conservez vos Put
Si vous avez des Put échéances rapprochées : Vous pouvez les déboucler
Achat de Put : Nous attendons, ce n’est pas le moment
Pourquoi ces recommandations
Les tendances CT du colza européen et du canola étaient baissières depuis 7 semaines.
La tendance CT du Colza est devenue haussière le 13 mars. C’était le scénario privilégie le 7 mars dernier (Voir l’article du colza publié à cette date) Toutefois la probabilité que la tendance CT haussière se poursuive ne s’établit qu’à 30 %. Ainsi la tendance est incertaine et se cherche.
La probabilité que la tendance baissière en cours se poursuive se stabilise à 80 % pour le canola.
Pour en savoir plus, consultez les informations ci-dessous.
La situation des cours et de la tendance du colza (Euronext) et du canola (ICE) au 13 mars 2015
Synthèse Colza EURONEXT : la tendance est devenue haussière. La probabilité qu’elle se poursuive la semaine du 16 au 20 mars ne s’établit qu’à 30 %. La tendance se cherche
Analyse CT/MT
« Cette semaine, le marché du Colza EURONEXT entre dans une tendance CT haussière comme envisagé la semaine dernière (voir analyse du 06/03/2015 dont les perspectives CT étaient une possible tendance haussière).
Cependant cette tendance pourrait rapidement s’inverser et devenir baissière, la probabilité de poursuite de la tendance en cours étant de 30%. Ainsi, pour la semaine à venir,
– soit les prix du colza rebondissent et maintiennent la tendance haussière en cours,
– soit ils reculent et initient une tendance CT baissière. »
Analyse LT
« La tendance LT du Colza EURONEXT est neutre depuis 17 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +8,85%, soit +0,52% en moyenne par semaine.
En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »
La situation des cours et de la tendance du du canola (ICE) au 13 mars 2015
Synthèse Canola ICE : En l’absence de perspectives LT, la tendance CT baissière devrait se poursuivre.
Analyse CT/MT
La tendance CT est baissière depuis 7 semaines. Les prix ont varié de +1,3% sur cette période. Avec une probabilité de poursuite de 80%, cette tendance conserve du potentiel à la baisse. Ainsi, pour la semaine à venir, si les prix du colza peuvent continuer à baisser, une hausse modérée des prix ne viendrait pas perturber la tendance CT baissière.
Analyse LT
« La tendance LT du Canola ICE est neutre depuis 7 semaines. Sur cette période, les prix ont varié de +1,3%, soit +0,19% en moyenne par semaine.
En l’absence de perspectives sur la tendance LT, les fluctuations de prix sont limitées à +/-10% sur un mois. Dans ce contexte, seule la tendance CT en cours influe sur les mouvements du marché. »
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